乖宝宠物IPO：采购数据自相“打架”，员工流失解释前后矛盾|每日精选
来源：壹财信
作者：马佐夫
乖宝宠物食品集团股份有限公司（下称：乖宝宠物）创业板IPO自去年11月18日提交注册后，在随后的半年时间里又更新了两版注册稿，截至目前仍未通过注册。乖宝宠物最早于2020年9月即与中金公司签订上市辅导协议，后由于乖宝宠物“上市计划的调整”终止。2021年7月，乖宝宠物重启上市辅导，此时辅导机构由中金公司变更为中泰证券。
(资料图片仅供参考)
乖宝宠物从事宠物食品的研发、生产和销售，主营宠物犬用和猫用多品类宠物食品，旗下品牌“麦富迪”具有较大知名度和市场影响力。但在此背后，其申报材料呈现出来的疑点和问题不容忽视。
采购数据自相“打架”
新西兰品牌K9 Natural和Feline Natural系Natural Pet Food Group Limited（天然宠物食品集团，下称：天然宠物）的旗下品牌，2021年4月，乖宝宠物成为了 “K9 Natural”和“Feline Natural”中国区域总代理商，在中国区域进行推广、销售该产品。自当年起，上述K9 Natural和Feline Natural的进口代理商上海兆宇国际贸易有限公司（下称：上海兆宇）即成为乖宝宠物的前五大供应商。据招股书第160页，2021年和2022年，乖宝宠物分别向上海兆宇采购半成品6,131.23万元、14,932.83万元。
（截图来自招股书第160页）
同时，乖宝宠物的董事王宸亦是天然宠物的董事，天然宠物被认定为乖宝宠物的关联方。
招股书第364页披露了关联采购交易情况，2021年和2022年，乖宝宠物向天然宠物采购金额分别为6,237.91万元和14,747.87万元，采购商品系通过进口代理商上海兆宇和厦门建发食品供应链有限公司完成进口。
（截图来自招股书第364页）
综上发现了诡异的情况，2022年乖宝宠物对上海兆宇的采购金额大于关联交易中披露的当年对上海兆宇和厦门建发的总采购额。
值得一提的是，乖宝宠物和上海兆宇的合作情况或存变数。
（截图来自问询回复）
首轮问询时，乖宝宠物称与上海兆宇的合作具有连续性，将持续开展合作。但实际上，乖宝宠物与天然宠物的合作在今年3月份就已经终止。上海兆宇与乖宝宠物后续是否有其他合作招股书中未做相关披露。
第二轮问询时，“合作方是否存在被处罚、生产安全事故、产品质量等”问题受到交易所关注。乖宝宠物回复，除了子公司存在被应急管理局处罚的情形外，供应商石家庄市圣福生物科技有限公司于2020年7月22日和2020年11月5日受到石家庄市生态环境局处罚，处罚原因分别为事先未经县审批局审批，擅自建设安装一台天然气锅炉项目和焊接工序生产过程中产生的废气未采取集中收集处理等措施，第一项处罚的罚款金额为290元，第二项处罚未进行罚款。
除以上已披露的问题外，《壹财信》注意到，乖宝宠物还存在其他合作方被处罚或违法的情形。
据企查查，2022年9月，上海兆宇因生产经营其他不符合法律、法规或者食品安全标准的食品、食品添加剂，被上海市浦东新区市场监督管理局没收物品,没收违法所得0.24525万元,罚款16.77888万元。
（截图来自企查查）
同时，2021年2月，上海兆宇还因生产经营标签、说明书不符合法律法规规定的食品、食品添加剂，被上海市黄浦区市场监督管理局没收违法所得0.25385万元，罚款6.47079万元。
（截图来自企查查）
2020年，乖宝宠物向东光县峰海彩印有限公司及其关联方（下称：峰海彩印）采购包装材料3,128.07万元。
据公开信息，峰海彩印曾卷入三只松鼠员工受贿案。2018年至2020年10月间，峰海彩印有限公司业务人员向三只松鼠员行贿共计80万元。
员工流失解释前后矛盾
据招股书，2020年至2022年各期末，乖宝宠物及控股子公司员工人数分别为3,782人、3,932人、3,900人，其中乖宝宠物及其境内控股子公司员工人数分别为3,178人、3,375人、3,299人，2022年的员工人数较2021年均有所下降。
据首轮问询回复，乖宝宠物及其境内子公司2019年至2022年1-6月各年度离职人员分别为434人、497人、691人、236人，离职率分别为13.53%、13.52%、16.99%、6.51%。2022年末，乖宝宠物及其境内子公司员工人数从6月末的3,391人降至3,299人。
对此，乖宝宠物称，离职员工主要来自于生产线操作工人，具有比较强的可替代性，不属于影响公司经营能力的核心岗位。2020年和2021年度，公司营销人员离职人数有所上升，主要由于公司组织机构调整所致。报告期内，公司管理层及核心技术人员稳定。
然而，乖宝宠物的第二轮问询回复显示其还有不少骨干员工在受到股权激励后仍离职。
乖宝宠物的员工持股平台聊城市华聚企业管理咨询服务中心（有限合伙）（下称：聊城华聚）和聊城市华智企业管理咨询服务中心（有限合伙）（下称：聊城华智）持有公司的股份比例分别为2.0912%和0.7430%，分别有31名和13名持股对象。
聊城华智成立于2020年9月，当月即入股乖宝宠物，认购乖宝宠物新增股本1,569,734元，乖宝宠物股本由209,700,000元增加至211,269,734元，增资价格为14.58元/出资额，增资价格为B轮融资入股价格的80%，增资价格与公允价值之间的差额计入股份支付费用，股份支付费用在员工服务年限之内分摊。
2021年4月开始，聊城华智陆续有6名骨干员工离职退股。2020年起，乖宝宠物另一员工持股平台聊城华聚也有5名骨干员工陆续离职。
问询回复及招股书中对离职员工的任职情况未提及，仅知道龙勇曾任乖宝宠物监事，2020年5月不再担任监事。另一退股员工李轲是乖宝宠物销售人员，其配偶系乖宝宠物两经销商法定代表人，并任经理、执行董事等职。
显然，乖宝宠物在两轮问询回复中对员工流失的解释出现了前后不一致的情况。
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